教育部網站9月30日顯示，近日，經國務院同意，教育部等十一部門聯合印發《關于促進在線教育健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。

《指導意見》明確，到2020年，大幅提升在線教育的基礎設施建設水平，互聯網、大數據、人工智能等現代信息技術在教育領域的應用更加廣泛、在線教育模式更加完善，資源和服務更加豐富。到2022年，現代信息技術與教育實現深度融合，在線教育質量不斷提升，資源和服務標準體系全面建立，學習型社會建設取得重要進展。

在線教育市場規模快速增長

數據顯示，近年來，我國在線教育市場規模快速增長，從2010年的不足500億元，上漲至2017年的超過2000億元，近幾年復合增速均在20%以上。

用戶規模超2億人

除了市場規模持續攀升外，在線教育用戶規模也快速增長。2015年，用戶規模達1.1億人，到了2018年已經突破2億人，2019年6月份超過2.3億人，相比2015年底實現翻倍。

要點匯總

指導意見提出，發展在線教育，有利于構建網絡化、數字化、個性化、終身化的教育體系，有利于建設“人人皆學、處處能學、時時可學”的學習型社會。要點如下：

1、堅持融合融通。加快科技與教育深度融合，推動線上教育與線下教育良性互動、校內教育與校外教育有機銜接，培育教育服務新業態，全面提升教育服務經濟社會發展能力。

2、滿足多樣化教育需求。鼓勵社會力量舉辦在線教育機構，開發在線教育資源，提供優質教育服務。

3、推動線上線下教育融通。鼓勵學校通過國家數字教育資源公共服務體系，加大在線教育資源研發和共享力度，擴大名校名師網絡課堂等教學資源的輻射面。

4、培育優質在線教育資源。實施“教育大資源共享計劃”，匯聚互聯網教學、科研、文化資源，拓展完善國家數字教育資源公共服務體系。

5、推進產學研用一體化發展。鼓勵職業院校、普通高校、科研院所、企業等密切合作，深入實施產學合作協同育人項目，圍繞在線教育打造資源共享、開放共建的創新聯合體。

6、加強在線教育人才培養。鼓勵職業院校、普通高校結合社會需要和辦學特色，加強人工智能、物聯網、大數據、網絡安全等相關專業建設，大力推進“互聯網+”“智能+”教育教學改革，促進學科交叉融合，培養在線教育行業發展各類急需人才。

7、建立規范化準入體系。包括制定在線教育準入負面清單，允許各類主體依法平等進入未納入負面清單管理的領域，對負面清單適時動態調整。按照國家有關規定，規范面向中小學生利用互聯網技術實施的學科類校外線上培訓活動。

8、加強基礎設施建設。包括實施“數字校園規范建設行動”，全面改善學校網絡和接入條件，加快建設教育專網，到2022年實現所有學校接入快速穩定的互聯網。鼓勵社會力量參與在線教育基礎設施建設和運營管理，提供專業化服務。

9、落實財政支持政策。各地完善政府購買優質在線教育資源與服務的相關制度，將在線教育資源與服務納入地方政府購買服務指導性目錄。統籌利用現有資金渠道，加強在線教育平臺建設與示范應用。

10、拓展金融支持渠道。鼓勵銀行等金融機構開發符合在線教育特點的金融產品。利用創業投資基金、天使投資及資本市場融資等多種渠道，引導社會資本支持在線教育發展。支持符合條件的在線教育企業發行“雙創”專項債務融資工具、創新創業公司債券。

機構觀點

民生證券分析師強超廷、應瑛發布研報稱，近期在線教育公司最新財報均已披露，51talk、流利說均實現2019Q2凈虧損收窄，跟誰學實現同期扭虧為盈，其中K12相關業務營收與培訓人次的增速亮眼，新東方在線相關業務營收同比增加80%，付費人數同比增加188.3%；51talk的菲教青少一對一營收占比超過八成，跟誰學2019H1付費人數增至80萬人，同比增加234.6%，總體看在線教育凈虧損在逐步收窄，盈利表現有所好轉。認為在線教育行業景氣度逐步上升，盈利能力逐步體現，賽道前景日益明朗。

推薦兩個邏輯，看好三個板塊。第一，看政策。1）建議關注職業教育。保就業形勢下，判斷未來國家政策將持續加碼利好職教產業，行業景氣度向好確定性最強。2）建議關注教育信息化。今年有望成為教育信息化2.0政策落地元年，新需求帶動行業規模提升。重點關注標考更新周期啟動，相關產業景氣度不斷提升。第二，看需求。推薦培訓行業。雖然受一定政策約束，但中考、高考指揮棒不變的大邏輯下，課外輔導仍是剛需，看好市場需求持續釋放。

中信證券分析師姜婭、馮重光發布研報稱，教育行業投資主邏輯首先圍繞政策，相對而言，目前對幼兒、K9校內階段監管最為嚴格，規范課外培訓雖有短期影響但無實質沖擊，職教、高校最為支持。近期校外線上培訓規范性文件落地，對于機構資質、教學內容、培訓時長、資金監管等作出具體規定，有利于行業良性發展，利好規范度較好的龍頭企業。

國泰君安分析師訾猛、張睿發布研報稱，教育行業總體規模過萬億并呈現持續增長的態勢：K12教育規模穩步增長，一方面得益于教育意識的提升，另一方面得益于低線城市和素質教育的市場開發；而職業技能教育行業在學歷競爭日益加劇的大背景下有望快速發展。教育行業市場集中度低，在國家政策日益趨嚴，正規的龍頭企業市占率有望提升。

K12教育行業整合升級，低線城市與素質教育空間大。國內K12教育行業目前以課外輔導為主，市場接近4000億。近年來，K12人群的持續增長以及學習競爭壓力的增加，使得K12教育行業得以快速增長。未來，一方面隨著教育意識的提升，學生參培率有望進一步提升；另一方面，向低線城市擴張和開拓素質教育市場將帶來新的增量。目前國內K12教育CR2只有4%，行業十分分散，在國家政策日益趨嚴的大背景下，龍頭企業或將受益。

職業技能教育市場前景廣闊，龍頭市占率提升空間大。隨著國內就業競爭持續加劇，職業技能教育市場增長空間大，根據弗若斯特沙利文測算，2021年非學歷職業教育培訓市場規模將達到4191億元人民幣，相比于2018年將增長38%。而中國職業技能培訓市場行業集中度仍很低，CR3市占率僅為2.5%，龍頭企業憑借豐富的運營經驗、強大的品牌力以及資本實力，市占率有望持續提升。