清華大學一份報告指出，當前元宇宙產業整體處于“亞健康”狀態，至少存在十大風險點，亟待產業和市場回歸理性。

伴隨Facebook（現稱“Meta”）、英偉達、騰訊、字節跳動等國內外多家互聯網和科技巨頭相繼布局或投資“元宇宙（Metaverse）”，這個脫胎于科幻小說的概念，儼然成為了近期資本市場上的最熱詞匯。

在12月4日舉辦的“中國發展高層論壇青年企業家峰會”上，清華大學新聞學院新媒體研究中心執行主任沈陽介紹了該團隊撰寫的《2020-2021年元宇宙發展研究報告》（下稱“報告”）。沈陽表示，元宇宙是目前可見的移動互聯網的終極形態，但由于元宇宙產業還處于初期發展階段，具有新興產業的不成熟、不穩定等特征，存在多重潛在風險。

所謂“元宇宙”，報告認為，是指整合多種新技術而產生的新型虛實相融的互聯網應用和社會形態。它將虛擬世界與現實世界在經濟系統、社交系統、身份系統上密切融合，并且允許每個用戶進行內容生產和世界編輯。

“很多人把元宇宙理解成虛擬世界，這無疑是一種誤讀，他們將增強現實類（包括裸眼3D和全息投影）的元宇宙給忽略了。”沈陽稱，元宇宙是融宇宙，它融合現實與虛擬；元宇宙是超宇宙，超越于現實宇宙。

之所以需要元宇宙，報告認為，這是因為互聯網產業在從WEB1.0、WEB2.0到移動互聯網的發展過程中，在內容載體、傳播方式、交互方式、參與感和互動性上近期缺少突破，導致“沒有發展的增長”。

“當前，移動互聯網產業的主要瓶頸是內卷化的平臺形態。而元宇宙概念的提出，可以打破桎梏，走出內卷。”報告稱。

但隨著元宇宙概念的走俏、資本的競相涌入，多種技術都被冠以“元宇宙底層支撐技術”，以獲得更高估價。

沈陽認為，元宇宙是現有各種技術的一個組合和升級，不建議將所有技術都當作元宇宙的核心技術。

根據報告，元宇宙包含三種最核心的技術，即用于提供沉浸式體驗的擴展現實技術、用于生成現實世界鏡像的數字孿生技術和用于搭建經濟體系的區塊鏈技術。以及AI、算力、爆款內容IP、虛擬人等產業關鍵要素。

依托上述技術，元宇宙可分成三個階段進行構建，這三個階段依次是數字孿生、虛擬原生、虛實融生。

雖然，虛實融合已是互聯網發展的大趨勢，但報告認為，目前，元宇宙產業還處于發展初期，距離大規模元宇宙的產品化還十分遙遠。

而在產業雛形期，報告稱，“站在風口”的元宇宙產業機遇與風險并存，但整體處于亞健康狀態，至少存在十大風險點。

來源：《2020-2021年元宇宙發展研究報告》

這十大風險點分別是資本操縱、輿論泡沫、倫理制約、壟斷張力、產業內卷、算力壓力、經濟風險、沉迷風險、隱私風險和知識產權保護問題。

具體來看，在技術層面，一方面，是在個人隱私數據流動、多主體協作與虛實融合的過程中，引發的數據安全、數據轉化邊界清晰、產權和風險責任確認等合規問題；另一方面，是元宇宙對算力資源的更高需求，會產生大量的電力能源消耗，給減碳降碳帶來更大挑戰。

在產業生態方面，各家巨頭間的競爭態勢決定了元宇宙生態的相對封閉，這與以經濟自洽、虛實互通為理想狀態的元宇宙生態治理目標相背。要想完全構建開放和去中心化的元宇宙，仍需克服壟斷張力。

此外，虛擬幣作為海外游戲元宇宙的經濟系統支撐，在元宇宙概念炒作加持下幣價也出現持續震蕩，其背后存在資本操縱風險。

沈陽認為，當前，元宇宙存在著諸多問題和不確定性，產業和市場都亟需回歸理性。與此同時，尚在雛形期的元宇宙也需要社會的包容。展望未來，元宇宙的發展不僅要靠技術創新引領，還需要制度創新（包括正式制度和非正式制度創新）的共同作用。